天羅地網ＰＢＬ與其衍生性指標

[韋中]

○原發表人：韋中(阿民)
○原發表日期：2002-02-27
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○文章內容：

一、天羅地網原理：

　　投資股票不外獲得較高之報酬率，股價波動越大代表所必需承擔之「風險」相對提高，風險與報酬率成正比，股價的動能依賴成交量為趨動力，用以推動股價上昇，當成交量相對亦步亦趨隨股價上揚而擴大時，股價進入相對高檔，其風險相對增加，因此股價波動越大風險也越高。

　　應用在統計學原理，以「標準差」(Standard deviation)突顯股價與平均線偏離的幅度，值越大時代表風險越高，在國外出版的股票專論有布林軌道 (Bol-linger Band)基本計算公式，可利用電腦繪出一條均線，外加上下各兩條風險係數軌道，以為多空軌跡研判。

二、研判技巧：

　　（１）天、羅線分別代表均線上之兩條風險係數軌道，地網代表均線下之兩條風險係數軌道。
　　（２）多頭格局股票處於天、地線之間，空頭格局股票處於羅、網線之間。
　　（３）天、網有收斂 (Convergence)與發散 (Divergence) 現象，以研判短期與長期的漲勢或跌勢的變動方向。

三、說明：

　　以上的文字敘述摘自巨昇紅螞蟻軟體中《天羅地網》指標之說明檔內容，一般的研判技巧也大概不出此範圍，但是曾經參加過我在台北舉辦的《天羅地網》研討會，就會知道我在使用這一個指標的關鍵手法在什麼地方，雖不敢保證放諸四海皆準，但是如此的研判技巧已經跳脫一般技術分析思維，真正的帶領與會者進入實戰的領域。

　　當然，我們選股的時候，還是有一些不足之處，比如說收斂到什麼程度才是股價爆發點？發散到什麼樣的程度才是股價臨界點？雖然關鍵技巧已經在研討會中批露，但是有部分與會者對於股票的選擇仍存有一思缺失，因此才決定貼此文章，以補不足之處。以下的內容參考自邱一平老師所著《股林高手》一書，請大家明鑑。

　　今天要向大家介紹的是布林極限（％BB）和布林極限寬（Band width），兩者都是由布林線所衍生出來的指標，主要的作用在於輔助布林線辨別買賣點的真假。布林線、％BB、Band width可以視為一個完整的指標組合，實戰操作時，三者可以互相支援。

　　布林線屬於通道型指標，在台灣股市除了一倍的標準差之外，又多加了一條２倍的標準差作為觀察，共由由上限和下限各兩條線，構成一個帶狀的路徑。布林線指標的超買超賣作用，運用在橫向整理的行情時常有不錯的訊號出現，進而帶領投資者獲利。當股價突破整理格局；開始進行趨勢行情時，布林線指標界限的距離會形成所謂的發散。股價走勢若較強勁時，股價會緊貼著上限或下限。那麼當股價劇烈波動時，布林線的上下限範圍會自動加寬，當股價發展沈悶，呈現橫向微幅整理時，布林線的上下範圍會自動束緊。我們如何去觀察發散到歷史的高檔值？又如何觀察緊縮到歷史的低檔值？又布林線對於篩選《變盤在即》股票，提供了相當可靠的訊號。當布林線的路徑寬度束緊時，代表個服即將發動行情。但是，路徑的"寬度"認定，每一個人的標準都不同，很難判斷目前的路徑寬度夠不夠"窄"。Band Width解決了路徑"窄不窄"的問題。由於 Band Width以百分比表示，提供了明確的資料標準，因此，Band Width實際上是一種選股指標未來，凡是Band Widih低於某一個資料水平時，對這種股票，應該特別留意！

　　而％BB的計算方法和隨機指標類似。但是，隨機指標波動於0～100之間，而％BB指標可以大於100，也可以小於0。另外，布林極限寬（Band width）是以百分比的方式表示，被用來測量帶狀布林線的上限和下限，距離中間平均線的寬度。

四、公式：

　　布林極限％BB＝（close-lower）÷（upper-lower）×100
　　或是　　％BB＝（Ｃ－地線）÷（羅線－地線）×１００

　　布林極限寬Band width＝（upper-lower）÷average(n)
　　或是　　　Band width＝（天線-網線）÷ＭＡ

五、研判：

　　　(1)％BB＞100時，代表股價超越布林線上限。
　　　(2)％BB＜0時，代表股價超越布林線下限。
　　　(3)股價一頂比一頂高，而％BB一頂比一頂低時，暗示股價將反轉下跌。
　　　(4)股價一底比一底低，而％BB一底比一底高時，暗示股價將反轉上漲。
　　　(5)Band width壓縮至6％至8％間時，股價趨勢隨時會大變動，展開新的趨勢行情。（實際市場中，個股的極限壓縮值皆不同，讀者應審查過去的歷史資料，視其經常性的低點位置，自行修正極限壓縮值）。